제조업 TNFD(자연 관련 재무공시) 컴플라이언스 실무 완벽 가이드 — LEAP 4단계·생물다양성에서 글로벌 자본 진입까지 5단계 로드맵

TNFD(Taskforce on Nature-related Financial Disclosures)는 G20·UNDP·UNEP FI·WWF 등이 2021년 6월 설립하고 2023년 9월 v1.0 권고를 공식 발표한 자연 관련 재무공시 글로벌 협의체다. TCFD(2017)가 기후 변화 재무 공시 표준이었다면, TNFD는 자연·생물다양성·생태계 서비스(Nature·Biodiversity·Ecosystem Services)의 재무 공시 표준이다. TCFD 4 영역(Governance·Strategy·Risk Management·Metrics & Targets) 구조 100% 정합 + 자연 특화 LEAP(Locate·Evaluate·Assess·Prepare) 4단계 평가 방법론. 2024년 기준 글로벌 530+ 기업이 TNFD Adopter 선언(LVMH·Nestle·HSBC·Standard Chartered·BlackRock·Allianz·삼성SDI·LG화학 등), 2025년 1,000+ 기업 예상.

핵심은 TNFD가 ISSB·CSRD·CDP·GRI와 100% 정합되는 자연 공시 표준이라는 점이다. ISSB IFRS S1·S2(2024) 발표 후 차기 표준으로 IFRS S3(자연·생물다양성·생태계) 2026 발표 예정이며 TNFD가 사실상 기초가 된다. 자연 의존(Dependency)·영향(Impact)·위험(Risk)·기회(Opportunity) — DIROs 4 영역, CDP Forests·Water 모듈과 정합, SBTN(Science Based Targets Network) 목표 검증 시스템 연계. 2025년 한국 KNFD(Korean Nature-related Financial Disclosures) 자체 가이드라인 발표 진행. 본 가이드는 TNFD 적용 결정·범위 → LEAP 4단계 평가 → TCFD 4 영역 공시 → SBTN·CDP·CSRD 통합 → 보고서 발행·갱신 5단계 로드맵으로, 중소·중견 한국 상장·비상장 기업이 6~12개월 내 TNFD 첫 보고서 발행 + 글로벌 자본 신뢰 확보하는 실무 경로를 제시한다.

왜 TNFD를 도입해야 하는가

자연 자본의 글로벌 자본시장 표준화

글로벌 GDP의 50% ($44T 기준)가 자연 자본에 의존 (WEF 2020)
종 멸종 위기: 인류 평균 100~1,000배 (IPBES)
TNFD Adopter: 2024 기준 530+ → 2025 1,000+ 예상
자산운용사 지지: BlackRock·Vanguard·HSBC·Standard Chartered 등 100+
ISSB IFRS S3 (2026 발표 예정): TNFD 기초로 자연 표준화

자본시장이 자연 위험·기회를 정량 측정 시작.

TNFD vs TCFD 비교

항목	TCFD (2017)	TNFD (2023)
영역	기후	자연·생물다양성·생태계
구조	4 영역 (Gov·Strategy·Risk·Metrics)	4 영역 (동일 구조)
평가 방법	시나리오 분석	LEAP 4단계
정량화	GHG (tCO2e)	DIROs (Dependency·Impact·Risk·Opportunity)
통합	ISSB IFRS S2 흡수	ISSB IFRS S3 흡수 예상
한국 인지도	매우 높음	빠르게 증가

LEAP — 4단계 자연 평가

L — Locate(위치):

자연 인터페이스 (자사·가치사슬·우선 지역) 식별
WWF Biodiversity Risk Filter·IBAT (Integrated Biodiversity Assessment Tool)
ENCORE (Exploring Natural Capital Opportunities, Risks, Exposure)
우선 자연 자본 (Soil·Water·Forests·Air·Species·Habitats)

E — Evaluate(평가):

자연 의존(Dependency)·영향(Impact) 평가
정량 가능 KPI 도출
생태계 서비스 분류 (Provisioning·Regulating·Cultural·Supporting)

A — Assess(분석):

위험(Risk)·기회(Opportunity) 식별
물리적·전환·체계 위험
매출·비용·자산·자본·현금흐름 영향

P — Prepare(준비):

공시 준비
대응 전략·목표
TNFD Recommended Disclosures 14개 공시

자연 자본 — 4 영역

Realms(영역):

Land: 토지·토양·식생
Freshwater: 담수
Ocean: 해양·연안
Atmosphere: 대기

각 영역별 의존·영향·위험·기회.

Biomes — 14개

WWF Biome 분류:

Tropical Rainforest·Boreal Forest·Temperate Forest
Tropical Grassland·Temperate Grassland·Tundra·Desert
Mediterranean·Mountain·Mangroves
Coastal·Coral·Open Ocean·Deep Sea

각 Biome별 멸종 위기·서비스.

DIROs — 4 차원

Dependencies(의존):

사업이 자연 서비스에 의존
예: 농업의 수분 매개 (벌·새), 화학의 수자원, 제약의 유전자원

Impacts(영향):

사업이 자연에 미치는 영향
예: 토지 사용 변경·물 오염·종 손실·온실가스

Risks(위험):

물리적(Acute·Chronic)
전환(Policy·Technology·Market·Reputation)
체계(Systemic)

Opportunities(기회):

자원 효율·신제품·시장·복원·자금 조달

TNFD vs CDP vs CSRD vs ISSB 비교

항목	TNFD	CDP Forests·Water	CSRD ESRS E3·E4	ISSB
발효	2023 v1.0	2000~	2024	2024·2026 예상
강제력	자발적	자발적	EU 법률	자발적 (S3 예정)
구조	TCFD 4 영역	질의서	ESRS 표준	TCFD 정합
평가	LEAP	점수	DMA	Materiality
영역	전체 자연	물·산림	물·생물다양성·자원	자연 (S3)
한국 인지도	빠르게 증가	매우 높음	빠르게 증가	중상

이상적: TNFD + CDP Water/Forests + CSRD ESRS E3·E4 + ISSB S3 + SBTN 통합.

SBTN — Science Based Targets for Nature

SBTi의 자연 버전:

Science Based Targets Network (SBTN)
2023 첫 자연 목표 발표
Land·Freshwater·Ocean·Biodiversity·Climate (통합)
5단계: Assess·Interpret & Prioritize·Measure·Set·Disclose

TNFD의 Targets 영역 = SBTN 검증 권장.

한국 기업 TNFD 성숙도 진단 — 5단계

단계	명칭	핵심 특징	보고 가능성
Level 1	자연 인식 없음	자연 자본·생물다양성 보고 부재	불가
Level 2	기본 환경	ISO 14001·CDP Water 일부	어려움
Level 3	TNFD 준비	LEAP 시작, DIROs 식별	일부 가능
Level 4	TNFD Adopter	LEAP 완료·TCFD 4 영역 공시	정착
Level 5	SBTN·Leader	SBTN 목표 + 통합 ESG (CSRD·ISSB·CDP)	최상위

대부분의 한국 중견 기업은 Level 1~2. 5단계 로드맵은 Level 4 TNFD Adopter 1차 + Level 5 SBTN 통합 도전.

Stage 1: TNFD 적용 결정 & 범위 (1~2개월)

1.1 적용 결정

자가 진단:

자연·생물다양성에 의존하는 사업? (농업·식품·화장품·제약·종이·가구·고무·광산·에너지·물)
자연에 영향 미치는 사업? (제조·건설·운송·화학·에너지·인프라)
글로벌 자본·EU 진출?
ISSB S3·CSRD E4·CDP Forests 응답?

대답 1개라도 Yes → TNFD 권장.

1.2 TNFD Adopter 선언

Early Adopter Phase (2024~2025):

TNFD Adopter 등록 (tnfd.global)
보고 약속 (다음 회계연도)
회사 웹사이트 공시
글로벌 신뢰 신호

1.3 보고 Boundary 결정

연결 재무제표 기준
자회사·공동기업
가치사슬 Upstream·Downstream
우선 지역 (Priority Locations)

1.4 산업·지역 위험 매핑

우선 위험 산업 (ENCORE·SBTN):

식품·농업·임업·수산
화학·제약
화장품·소비재
건설·인프라
광산·금속·에너지
자동차 (가죽·고무·바이오연료)
패션·의류 (면화·가죽)

우선 지역:

WWF Biodiversity Hotspots (36개)
IBAT KBA (Key Biodiversity Areas)
Ramsar Wetlands
Protected Areas (IUCN)

1.5 갭 분석 — TNFD 14 Recommended Disclosures

TNFD 14개 공시 (TCFD 11개 + 3 신규):

Governance (3):

G-A: 이사회 감독
G-B: 경영진 역할
G-C: 인권 정책·이해관계자 참여 (신규)

Strategy (4):

S-A: 위험·기회 식별
S-B: 사업·전략·재무 계획 영향
S-C: 회복력·전환 계획
S-D: 우선 지역·생태계·자원 (신규)

Risk & Impact Management (3):

R-A: 위험·영향 식별 절차
R-B: 위험관리 절차
R-C: ERM 통합 + 가치사슬·이해관계자 (신규)

Metrics & Targets (4):

M-A: 위험·기회 측정 지표
M-B: 영향 측정 지표
M-C: 목표·KPI·진행도

1.6 Stage 1 산출물

TNFD Adopter 결정서·등록
보고 Boundary 정의
산업·지역 위험 매핑
14 Recommended Disclosures 갭 분석
우선조치 Top 30

Stage 2: LEAP 4단계 평가 (3~5개월)

2.1 Locate(위치 찾기)

Step 1 — 사업·가치사슬 매핑:

자사 운영 지역
Tier 1·N 공급사 지역
고객·유통 지역
환경 활동 (원료 수확·생산·가공·운송·폐기)

Step 2 — 자연 인터페이스 식별:

Sensitivity (민감도): 생태계 취약성
Materiality (중대성): 회사 영향·의존

Step 3 — 우선 지역(Priority Locations) 선정:

시설 위치·매출 지역 ↔ 민감 자연
4 Realms (Land·Freshwater·Ocean·Atmosphere)
14 Biomes

활용 도구:

ENCORE (Natural Capital Finance Alliance) — 산업·자연 의존·영향 매핑
WWF Biodiversity Risk Filter — 위치 위험
IBAT (Integrated Biodiversity Assessment Tool) — KBA·종 데이터
WRI Aqueduct — 물 위험
Mapbiomas·GFW (Global Forest Watch) — 산림
MarineRegions·MPAtlas — 해양

2.2 Evaluate(평가)

Dependencies(의존):

ENCORE 매트릭스 활용
21 생태계 서비스 카테고리:
- Provisioning: 식량·원료·물·유전자원
- Regulating: 공기·물·기후·재해·해충 조절
- Cultural: 휴양·교육·미적·정신
- Supporting: 토양 형성·영양·광합성

Impacts(영향):

ENCORE 영향 드라이버:
- Climate Change
- Land/Water/Sea Use Change
- Resource Use·Replenishment
- Pollution·Pollution Removal
- Biological Alterations·Interactions

2.3 Assess(분석)

Risks 분류:

Physical Risk:

Acute: 폭풍·홍수·산불·종 갑작스러운 손실
Chronic: 토양 침식·서식지 손실·해양 산성화

Transition Risk:

Policy & Legal: 자연 보호 규제·EUDR·CSRD·세금
Market: 자연 친화 제품 수요·공급사
Technology: 자연 기반 솔루션·생태 친화 기술
Reputation: 소비자·투자자·NGO

Systemic Risk:

생태계 붕괴
식량 안보
물 안보
사회 갈등

Opportunities:

Resource Efficiency
Nature-based Solutions
신제품·신시장 (Plant-based·Regenerative·Circular)
Resilience

2.4 Prepare(준비)

정량 KPI 정의
목표 설정 (SBTN 검증 권장)
시나리오 분석 (TNFD Scenarios)
자본 배분·시행 계획
공시 준비

2.5 Stage 2 산출물

우선 지역(Priority Locations) 매트릭스
Dependencies·Impacts 매트릭스 (ENCORE 정합)
Risks·Opportunities 분석서
TNFD 시나리오 분석
KPI + 목표

Stage 3: TCFD 4 영역 공시 (2~3개월)

3.1 Governance — 거버넌스 (G-A·B·C)

G-A — 이사회 감독:

자연 위원회 (별도 또는 ESG 통합)
회의 빈도 (분기 권장)
안건 (자연 전략·위험·성과)

G-B — 경영진 역할:

CSO·CFO·CEO 책임
자연 KPI 임원 보상 연계

G-C — 인권·이해관계자:

원주민·지역사회 권리
FPIC (Free Prior Informed Consent)
환경 정의 (Environmental Justice)

3.2 Strategy — 전략 (S-A·B·C·D)

S-A — 위험·기회 식별:

단·중·장기 위험·기회
가치사슬 영향
정량 재무 영향

S-B — 사업·전략·재무 영향:

매출·비용·자산·자본·현금흐름
시나리오 분석:
- Ambitious (1.5℃·30% by 2030 보호)
- Moderate
- Tipping Point
- Resilience

S-C — 회복력·전환 계획:

자연 양의·중립·正(Net Positive) 전환
자연 기반 솔루션 통합

S-D — 우선 지역·생태계:

LEAP 결과 공시
우선 자연 자본
의존·영향 매핑

3.3 Risk & Impact Management (R-A·B·C)

R-A — 위험·영향 식별 절차:

LEAP 절차
정기 검토

R-B — 위험관리:

우선순위
통제·완화 조치
KPI 모니터링

R-C — ERM 통합 + 가치사슬·이해관계자:

전사 위험관리 통합
가치사슬 확장
영향받는 자 참여

3.4 Metrics & Targets (M-A·B·C)

M-A — 위험·기회 측정 지표:

자연 관련 자산·매출·비용 (%)
자연 위험 자산 (%)
자연 기회 매출 (%)
내부 자연 가격 (선택)

M-B — 영향 측정 지표:

토지·물·해양 사용
오염 (배출·폐기물)
생물다양성 (MSA — Mean Species Abundance·PDF — Potentially Disappeared Fraction)
자원 사용·재활용

M-C — 목표:

SBTN 검증 권장
Net Positive Nature 약속
단·중·장기 (2025·2030·2050)
TNFD Core Global Disclosure Metrics

3.5 Stage 3 산출물

14 Recommended Disclosures 응답
시나리오 분석 보고서
자연 KPI Dashboard
SBTN 목표 (검증 진행)
자연 거버넌스 + 보상 연계

Stage 4: 통합·검증 & 발행 (1~2개월)

4.1 통합 보고

기존 ESG와 통합:

CSRD ESRS E3 (Water·Marine) + E4 (Biodiversity) — 자연
ISSB IFRS S3 (2026 예상) — 자연
CDP Water·Forests
GRI 304 (Biodiversity)·303 (Water·Effluents)
SBTN

한 번 측정 → 다중 표준 매핑.

4.2 SBTN 목표 검증

SBTN 5단계:

Assess: ENCORE·MSA 평가
Interpret & Prioritize: 우선 영향
Measure: 정량
Set: 목표 설정
Disclose: 공시

비용: USD 10,000~~30,000 (한국 약 1,400만~~4,200만).

4.3 제3자 보증

ISO 14064 (GHG)·ISO 14001 정합
ISAE 3000 + ISAE 3410
Limited 또는 Reasonable Assurance
Big 4 또는 전문 검증 (TÜV·DNV·SGS·LRQA·BV)

4.4 발행

연차보고서 통합 (지속가능성 섹션)
별도 TNFD Report (자발적·권장)
TNFD Portal 등록

4.5 Stage 4 산출물

TNFD 보고서 (별도 또는 통합)
SBTN 목표 검증
제3자 보증 보고서
TNFD Portal 등록

Stage 5: 갱신·통합 ESG (지속)

5.1 매년 갱신

LEAP 재평가 (큰 변경 시)
KPI 데이터 갱신
시나리오 분석 갱신
SBTN 진행도

5.2 ISSB IFRS S3 대비

2025~2026 발표 예상
TNFD 100% 정합
IFRS S2(기후) + S3(자연) 통합

5.3 KNFD — 한국 자연 공시

한국 자체 가이드라인 (2025 발표 예상)
TNFD 정합 + 한국 특화
KSSB 2027 의무화 일정

5.4 통합 ESG 평가·인증

CDP A List (Water·Forests)
DJSI 자연 지표
MSCI ESG (자연 관련)
Ecovadis (자연)
B Corp (자연·사회)
ISO 14001 (환경)

5.5 Stage 5 산출물

매년 TNFD 보고서
ISSB S3 대비
KNFD 정합
통합 ESG 평가·인증

비용 — 회사 규모별 (3년 누계)

중견 기업 (직원 5003,000명, 매출 €100M500M)

항목	1년차 (만원)	2년차	3년차
컨설팅 (TNFD 전문)	5,500	1,500	1,500
LEAP 평가 도구 (ENCORE·IBAT·WWF)	1,500	1,500	1,800
자연 데이터·맵 (GFW·Aqueduct)	2,000	2,000	2,500
시나리오 분석	3,000	1,500	1,500
SBTN 목표 검증	4,200	-	-
제3자 보증	6,000	6,500	7,000
통합 보고 (CSRD·ISSB·CDP)	3,500	3,500	3,500
자연·ESG 인력(1명)	7,200	7,500	8,000
합계	32,900	24,000	25,800
3년 누계			약 8.3억 원

대기업 (매출 €500M+)

3년 누계 약 15~30억 원.

ROI 시나리오

한국 상장 식품·화학 매출 €300M
TNFD + SBTN + CDP A 진입 → ESG 등급 BB → A → 자본 조달 비용 -80bps
자연 위험 식별 → 사전 대응 비용 절감 €5~10M/년
자연 기반 신제품·시장 진입

TNFD vs CDP vs CSRD vs ISSB 비교 (재정리)

항목	TNFD	CDP Forests·Water	CSRD ESRS E3·E4	ISSB S3 (예상)
발효	2023 v1.0	2000~	2024	2026 예상
강제력	자발적	자발적	EU 법률	자발적 (S3)
평가	LEAP	점수	DMA	TCFD 정합
영역	전체 자연	물·산림	물·생물다양성·자원	자연
한국 인지도	빠르게 증가	매우 높음	빠르게 증가	중상

한국 자연 공시 표준 조합:

기본: TNFD + CDP Forests + CDP Water
EU 진출: + CSRD ESRS E3·E4
글로벌 자본: + ISSB S3 (2026~) + SBTN
최상위: + B Corp + Ecovadis + ISO 14001·45001·50001

한국 TNFD 적용 사례 (가상)

사례 A: 식품(매출 €200M, EU 25%)

도입 동기: EUDR + TNFD + Walmart·Nestle·Unilever 요구
구축 기간: 10개월
비용: 1차 9억, 3년 누계 13억
추가: SBTN + CDP Forests A
성과: 글로벌 식품 유통 진입, 매출 €200M → €290M

사례 B: 화학(매출 €400M, 글로벌)

도입 동기: CSRD + ISSB + TNFD 통합
구축 기간: 14개월
비용: 1차 14억
추가: SBTN + CDP Water A + ISO 14001
성과: 글로벌 자본·EU 진출, 기업가치 +10%

사례 C: 가구·종이(매출 €120M, EU 50%)

도입 동기: EUDR + FSC + TNFD
구축 기간: 8개월
비용: 1차 7억
추가: FSC + CDP Forests + SBTN
성과: IKEA·EU 가구 OEM 진입, 매출 €120M → €170M

자가 진단 체크리스트 (15문)

각 문항 0~2점, 합계 30점 만점.

적용·범위·LEAP

TNFD Adopter 선언 + 보고 Boundary
산업·지역 위험 매핑 (ENCORE·IBAT)
LEAP - Locate (우선 지역·4 Realms·14 Biomes)
LEAP - Evaluate (Dependencies·Impacts)
LEAP - Assess (Risks·Opportunities)
LEAP - Prepare (KPI·목표)

TCFD 4 영역 공시

Governance (이사회·보상·인권)
Strategy (위험·기회·시나리오·우선 지역)
Risk Management (LEAP 절차·ERM·가치사슬)
Metrics & Targets (KPI·SBTN)

통합·검증

SBTN 목표 검증
제3자 보증 (ISO·ISAE)
CDP Water·Forests 정합
CSRD ESRS E3·E4 통합
ISSB S3 대비 + KNFD

점수 해석:

0~~10: Level 1~~2 — 6~9개월 시스템 구축
11~~20: Level 2~~3 — 9~12개월 후 첫 보고
21~~26: Level 3~~4 — TNFD Adopter 정착
27~30: Level 5 — SBTN·Leader

마치며 — TNFD는 자연 자본의 글로벌 표준

TNFD는 자연·생물다양성·생태계 서비스의 글로벌 재무 공시 표준이다. TCFD가 기후 표준이 되었듯, TNFD가 자연 표준이 되고 있다. 2026년 ISSB IFRS S3 발표 시 TNFD 기초로 통합 예상.

본 5단계 로드맵을 통해 6~12개월 내 TNFD 첫 보고서 + 글로벌 자본 신뢰가 현실적 목표다. 핵심 5가지:

LEAP 4단계가 출발점 — Locate·Evaluate·Assess·Prepare로 자연 위험 정량화
ENCORE·IBAT·WWF 도구 활용 — 무료 글로벌 도구로 우선 지역 매핑
DIROs 4 차원 — Dependencies·Impacts·Risks·Opportunities 통합
SBTN 목표 검증 — SBTi 자연 버전, 5단계 검증
TNFD + CDP + CSRD + ISSB + SBTN 통합 — 한 번 측정 → 다중 표준

TNFD + SBTN + CDP A List(Water·Forests) + CSRD ESRS E3·E4 + ISSB S3 + EUDR 다중 자연 공시·인증은 한국 상장사·EU 진출 기업의 자연·생물다양성·자본시장 통합 최강 포트폴리오다.

통합 — ESG·자연·기후·자본시장 시리즈

TNFD는 글로벌 자연 공시의 핵심 표준이다.

ESG·기후·자연·지속가능성 시리즈:

EU 규제·시장 진입:

농식품·산림·해양·지속가능성 인증:

품질·환경·안전·에너지:

TNFD + SBTN + CDP Water·Forests + CSRD ESRS E3·E4 + ISSB S3 + EUDR + Ecovadis + B Corp + ISO 14001 다중 자연·기후 공시·인증은 한국 상장사·EU·글로벌 진출 기업의 자연·생물다양성·기후·자본시장 통합 최강 포트폴리오다.